政府行为是不可控制的因素

正确答案是 D: Government Actions 政府行为。

### 分析：

在投资组合管理中，某些因素是可以由投资者或管理者控制和调整的，而某些因素则不在他们的控制范围内。

#### 可控因素：
- **A: Balance and Mix of projects 项目平衡与组合**
投资者可以根据市场分析和投资目标对项目进行选择和调整，从而在一定程度上控制项目的平衡和组合。

- **B: Risk-Reward mix 风险报酬结构**
投资者可以通过选择不同风险等级的投资工具来调节风险与报酬的结构，以满足自己的投资偏好和目标。

- **C: Types of projects 项目类型**
投资组合管理者可以选择不同类型的项目（如股票、债券、房地产等）来实现多样化和优化投资组合。

#### 不可控因素：
- **D: Government Actions 政府行为**
政府的政策和行动，如税收政策变化、利率调整、监管措施等，都对市场和投资组合的表现产生重大影响，但这些都是投资者无法控制的外部因素。

政府行为作为外部宏观经济因素，常常是投资者必须面对但无法直接控制的风险之一。因此，在投资决策中，投资者通常需要采取措施来应对和适应这些不可控因素带来的影响。