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Under which following circumstance, NPV instead of Pay Back Period should be applied for the financial analysis of a new product?在以下哪种情况下,在对新产品的潜力进行财务分析时,最重要的是使用净现值而不是投资回收期?
A. High level of capital expenditure, long potential product life cycle, higher rate of return需要高水平的资本支出,产品具有较长的潜在生命周期且利率较高
B. Low level of capital expenditure, long potential product life cycle, higher rate of return需要较低的资本支出,产品具有较长的潜在生命周期且利率较高
C. High potential of earnings, long product life cycle, low rate of return潜在盈利能力高,产品生命周期长,利率低
D. High potential of earnings, short product life cycle, high rate of return潜在盈利能力高,产品生命周期短,利率高
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净现值和投资回收期的主要区别在于是否考虑货币的时间价值(净现值),因此A,B最能体现资金时间价值(时间长,利率高),排除C,D;由于净现值也要考虑成本的累积现值,因此最优答案选A

在对新产品的潜力进行财务分析时,净现值(NPV)是一种常用的方法,尤其是在以下情况下:

A: 需要高水平的资本支出,产品具有较长的潜在生命周期且利率较高。

选择A的原因是因为NPV考虑了未来现金流的现值,能够更好地反映长期项目的价值,特别是在高资本支出的情况下。NPV能够帮助评估在整个产品生命周期内的盈利能力,而不仅仅是关注投资回收期。较高的折现率(利率)也会影响现金流的现值,使NPV成为更合适的选择。

投资回收期仅仅关注于回收初始投资所需的时间,而不考虑投资之后的现金流,可能会低估长期项目的价值。因此,在资本支出高、生命周期长且预期回报率高的情况下,NPV能够提供更全面的财务分析。