AARRR represents the five stages of user acquisition, activation, retention, revenue and referral. The last R stands for referral, so the correct answer is D.

AARRR模型是电子商务运营中常用的一个重要商业模型，它代表了用户生命周期的五个关键阶段：获取（Acquisition）、激活（Activation）、留存（Retention）、收入（Revenue）和推荐（Referral）。其中，最后一个R代表的是推荐（Referral）。

正确答案是：D: Referral

专业分析如下：

1. **Acquisition（获取）**：这是指通过各种渠道和手段吸引新用户访问你的平台或产品。常见的获取渠道包括搜索引擎优化（SEO）、社交媒体广告、内容营销等。

2. **Activation（激活）**：这是指用户初次体验产品或服务时的关键行为，如注册、首次购买或使用某个核心功能。激活阶段的目标是让用户感受到产品的价值。

3. **Retention（留存）**：这是指用户在初次使用后，继续使用产品或服务的情况。高留存率意味着用户对产品满意，并愿意持续使用。

4. **Revenue（收入）**：这是指通过用户的购买行为或其他方式为企业带来收入。收入可以来自直接销售、订阅服务、广告等多种形式。

5. **Referral（推荐）**：这是指用户愿意向他人推荐你的产品或服务，通常通过口碑传播或推荐机制。推荐用户通常具有较高的信任度和转化率。

推荐（Referral）在AARRR模型中起到了关键的作用，因为它不仅能带来新的用户，还能增强现有用户的忠诚度和满意度。通过有效的推荐机制，企业可以实现用户的自然增长和成本的优化。